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최근 ‘스테이블 코인(stablecoin)’이 디파이(DeFi) 거래, 송금, 리저브 자산으로 각광받고 있습니다. 이 글에서는 기본 개념부터 종류, 관련주, 전망까지 스테이블 코인에 대한 핵심 정보를 총망라했습니다.👇
* 디파이(DeFi) 거래: '탈중앙화 금융(Decentralized Finance)' 의 약자로 은행·증권사 같은 중개기관 없이, 블록체인 기반 스마트 계약으로 금융 거래를 처리
* 리저브 자산 (Reserve Asset): 가치 보존용 자산, 일반적으로는 금, 달러, 국채처럼 안전하고 가치가 잘 변하지 않는 자산을 의미
1. 스테이블 코인이란 & 뜻
- 스테이블 코인은 법정화폐(달러·원·유로), 금, 혹은 암호화폐에 **연동(pegged)**되어 가격 안정성을 유지하는 암호화폐입니다.
- 변동성이 큰 비트코인(BTC)·이더리움(ETH)과 달리, 1:1 고정가격으로 설계되어 있어 송금, 결제, 디파이 기반 자산 역할에 적합합니다.
- 스테이블 코인의 핵심은 ‘안정성(stability)’이며, 이를 위해 미국 달러, 법정자산, 암호화폐, 알고리즘 등 다양한 구조로 운영됩니다.
2. 스테이블 코인 종류 및 장단점
| 구분 | 특징 | 장점 | 단점 |
| 법정화폐 담보형 (Fiat-backed) |
달러, 원화 등 실제 법정화폐 1:1 예치 | - 가격 안정성 가장 높음 - 규제 수용 가능성 ↑ - 실사용 신뢰도 높음 |
- 중앙화 리스크 - 은행 보관 수수료 발생 - 투명성 부족 우려 |
| 암호화폐 담보형 (Crypto-backed) |
이더리움 등 암호화폐를 과잉담보로 설정 | - 탈중앙화 유지 - 스마트 계약으로 자동화 |
- 변동성 있는 자산에 의존 - 과잉담보 필요(150% 이상) - 시스템 복잡 |
| 상품 담보형 (Commodity-backed) |
금, 은 등 실물 자산을 기반 | - 실물 자산 가치 보존 - 전통 금융 투자자 접근성 ↑ |
- 거래 유동성 낮음 - 보관·인증 투명성 의심 여지 |
| 알고리즘형 (Algorithmic) |
코드로 공급량 조절해 가격 고정 | - 담보 불필요 - 완전한 탈중앙화 가능 |
- 수요 급변 시 붕괴 가능 - 신뢰 형성 어려움 - 실패 사례 다수 (ex. 테라 루나) |
📈 스테이블 코인 관련주 & 대장주
1) Circle (CRCL) – USDC 발행사
- 상장, 시총 성장: 2025년 6월 IPO로 상장, 시가총액 약 $6.9B 규모로 성장
- 매출 기반: USDC 담보로 보유한 단기 미국 국채 등에서 2024년 약 $1.7B 이자 수익 발생
- 투자 리스크:
- IPO 직후 주가 급등 후 “중립→매도” 분석가 전망 주의
- USDC 관련 규제 강화 시 영향 클 수 있음.
2) Coinbase (COIN) – 거래소 + USDC 지분 보유
- 규제 수혜 기대: 미국 의회가 GENIUS Act 통과하자 주가 반응 상승, USDC 규제 명확화로 유리한 위치 예상
- 비즈니스 구조: 암호화폐 거래소 운영은 물론, USDC 발행사 Circle 지분 보유로도 수익 확보
3) JPMorgan (JPM) – 전통 금융권 스테이블 코인 도입 선두
- JPM Coin 운영 중: 기관 간 결제용 디지털 달러 토큰 매일 약 $1B 거래 처리
- 경영진도 스테이블 코인 도입 지지:
- CEO Jamie Dimon “스테이블 코인 도입할 것” 발표
- GENIUS Act 통과에 따라 추진 속도 가속 전망
4) Visa / Mastercard / PayPal – 스테이블 코인과 결제 서비스 융합
- 제휴 확대:
- Mastercard는 Circle과 협업하여 USDC 결제 기능 강화
- PayPal은 PayPal USD 출시로 스테이블 코인 직접 발행
- 은행권 대응: 결제 정책 강화 및 블록체인 기반 지갑·리워드 시스템 개발 중
5) Bank of America / Citigroup – 새로운 디지털 자산 준비
- 법률 대응 중: BOA CEO “규제 명확성 확보 후 스테이블 코인 도입할 것” 발표
- Citigroup은 토큰 기반 실시간 송금 서비스인 Citi Token Services 출시
- 글로벌 금융사 동향: Morgan Stanley, Goldman Sachs 등도 블록체인 금융 서비스 검토 중
🔍 핵심 요약
| 기업 | 포지션 및 특징 |
| Circle (CRCL) | USDC 주요 발행사, 단기국채 담보로 이자 수익 발생 |
| Coinbase (COIN) | 암호화폐 거래소, USDC 발행사 Circle 지분 보유 |
| JPMorgan (JPM) | JPM Coin 운용 중, 디지털 결제 토큰 확대 계획 |
| Visa / Mastercard / PayPal | 결제 인프라와 스테이블 코인 연동 추진 |
| BOA / Citigroup | 토큰 서비스 개발, 규제 통과 후 본격 진입 준비 |
3. 한국 스테이블 코인 & 원화 스테이블 코인
✅ 배경 및 정치적 동력
- 이재명 대통령 당선 이후 디지털 자산 정책이 급물살을 타고 있습니다. 그는 후보 시절부터 가상자산 현물 ETF, 스테이블 코인 법제화, 디지털자산기본법 제정을 공약으로 내세웠으며, 당선 이후에도 ‘원화 기반 스테이블 코인’ 도입 의사를 여러 차례 밝혔습니다.
- 여당은 디지털자산기본법을 추진 중이며, 이 법은 500억 원 이상 자기자본 요건을 갖춘 법인이 스테이블 코인을 발행할 수 있도록 규정하고 있어, 제도 기반을 마련하는 중입니다.
🏦 원화 스테이블 코인 추진 동향
- 8개 주요 시중은행(국민·신한·우리·농협·기업·수협·케이·SC제일은행)이 컨소시엄을 결성해 2025년 말~2026년 초 내에 원화 연동 스테이블 코인 출시를 목표로 합작 중입니다.
- 법정 뒷받침(1:1 예치 방식) 또는 예금토큰형(deposit-token) 모델로 출시 계획.
- 한국은행은 민간 주도의 원화 코인 발행에는 신중하며, 통화정책과 외환시장 안정성 차원에서 영향 우려, 감독 필요성을 지속적으로 제기하고 있습니다.
⚖️ 한은 vs. 이재명 정부 간 정책 조율
- 한은 류상대 부총재는 “은행을 중심으로 단계 도입 후 민간으로 확장해야 한다”고 밝혔고
- 이창용 총재 역시 “비은행권 발행 시 통화정책 기능 저해, 자본이동 어려움”을 지적하며 비은행권 참여 통제 필요성을 강조하고 있습니다.
⏩ 요약 정리
| 항목 | 내용 |
| 정치 동력 | 이재명 대통령 당선, 디지털자산기본법 추진 중 |
| 발행 주체 | 8개 은행 컨소시엄 → 은행 중심 발행 → 민간 확장 |
| 법적 요건 | 500억 원 자기자본, FSC 인가 필요 |
| 중앙은행 우려 | 통화정책·외환·감독 시스템 영향 |
4. 미국 스테이블 코인 & 달러 스테이블 코인
✅ GENIUS Act 통과에 따른 제도 혁명
2025년 7월, 도널드 트럼프 대통령은 달러스테이블 코인 규제의 기틀을 마련한 ‘GENIUS Act’을 서명·발효했습니다. 이 법은 1:1 달러 담보, 월별 자산 증명, 자금세탁방지(AML) 기준 강화를 통해 스테이블 코인 발행과 사용의 합법적 근거를 마련했습니다.
트럼프는 서명 현장에서 이를 “인터넷 출현 이후 가장 큰 금융 기술 혁명”이라 평가하며, “달러를 강화하고 전 세계 결제를 현대화”한다고 강조했습니다.
⚖️ 트럼프의 친암호화폐 정책 방향
- GENIUS Act는 스테이블 코인 발행 시 금융기관 수준의 규제 의무화, 자금세탁 방지 의무, 의회 및 투자자에 대한 투명성 강화 등을 명시.
- 트럼프는 과거 부정적 시각에서 전향하여, 본인의 암호화폐 프로젝트 **$USD1(달러스테이블 코인)**을 직접 발행한 World Liberty Financial을 통해 정책과 사업을 동시에 추진한 바 있으며, 자신과 가족의 이익까지 관여돼 있다는 점에서 논란도 뒤따릅니다.
📈 시장 반응 및 주요 흐름
- 법안 서명 직후, 비트코인은 신고가 근접 상승, 이더리움 가격도 약 1% 상승해 12월 이후 최고 수준 기록.
- **코인베이스(COIN)**를 비롯한 스테이블 코인 및 암호화폐 관련 기업의 주가도 즉각 상승세를 보였습니다.
- 다만, 낙관론과 함께 소비자 보호 우려도 제기되고 있어, FTC·Maxine Waters 의원 등에서 안정성·사기 가능성을 경고한 목소리도 존재합니다.
🏦 전통 금융과의 경합
- GENIUS Act는 스테이블 코인 발행을 위해 금융기관 및 핀테크사에 라이선스 의무화하고, 비은행 주체는 제약.
- 이에 따라 은행의 중앙은행 지위 유지와 페그(peg) 통화 안정성 확보가 동시에 추구되고 있습니다.
🔍 핵심 요약
| 항목 | 내용 |
| 트럼프 영향 | GENIUS Act 서명 → 친암호화폐 규제 완화·제도 확립 |
| 시장 반응 | BTC · ETH 상승, 관련 기업 주가 오름세 |
| 정책 논란 | 과도한 산업 우대 vs 소비자 보호 균형 필요 |
| 제도 효과 | 달러 기반 스테이블 코인의 제도권 진입 가능성 높음 |
🏆 스테이블 코인 순위 (2025년 7월 기준)
| 순위 | 코인 | 종류 | 시가총액 |
| 1 | USDT (Tether) | 법정화폐 담보형 (달러 연동) | 약 $162 억 |
| 2 | USDC (USD Coin) | 법정화폐 담보형 | 약 $64 억 |
| 3 | USDe (Ethena USDe) | 법정화폐 담보형 | 약 $6.2 억 |
| 4 | DAI | 암호화폐 담보형 | 약 $5.4 억 |
| 5 | USDS (Sky Dollar) | 법정화폐 담보형 | 약 $4.0 억 |
스테이블 코인순위 및 시가총액은 아래 사이트에서 확인 가능합니다.
5. 스테이블 코인 ETF
Q. 스테이블 코인 ETF란 무엇인가?
- 스테이블 코인 ETF는, 미국 달러 또는 법정화폐 담보형 스테이블 코인을 펀드 형태로 상장한 금융상품입니다.
- 법적으로 스테이블 코인 발행사가 금융기관 수준의 규제를 받으면서, ETF처럼 투자자의 환매, 실사, 투명성이 보장됩니다.
- VanEck CEO는 “스테이블 코인은 은행보다는 펀드와 유사하다”며, ETF 규제 틀에 넣는 것이 적합하다고 주장했습니다.
1) 스테이블 코인 ETF 기대 효과
- 실사용 촉진: 스테이블 코인을 거래소뿐 아니라 주식 계좌로 손쉽게 접근 가능.
- 투자상품 다양화: 예컨대, 수익률 연동형(staking) 스테이블 코인 ETF가 등장하여 일반 자산처럼 운용 가능.
- 디파이 시장 연결: ETF를 통해 수익률 기반 디파이 상품에 접근하며 리스크 대비 수익률을 기대할 수 있습니다.
2) 현재 시장 상황
- 아직 미국 증시에 상장된 스테이블 코인 ETF는 없음. 다만, 스테이킹 기반 Solana ETF 등 유사 디지털자산 ETF가 승인되는 등 암호화폐 ETF 전반의 문이 열리며 기대감이 확대되고 있습니다.
- Citi Research는 “2025년에는 스테이블 코인과 관련 ETF가 시가총액 확대에 핵심 역할을 할 것”이라 분석했습니다.
✅ 요약 정리
| 항목 | 내용 |
| 제도화 동인 | 트럼프의 GENIUS Act 서명 → 스테이블 코인 발행의 합법적 구조 확보 |
| ETF 구조 | 펀드 방식 상장으로 투자자 접근성 및 규제 준수 강화 |
| 기대 효과 | 결제·디파이·수익률 활용 확대 → 시장 접근 용이 |
| 현재 상황 | 실물 스테이블 코인 ETF는 아직 없지만, 디지털 ETF 흐름 상승세 지속 |
6. 스테이블 코인 전망
1) 시장 규모 급성장 및 글로벌 채택
- 시장 규모 확대: 2024년 약 2,600억 달러였던 전체 스테이블 코인 시장은 2025년 상반기 이미 3,000억 달러를 돌파했으며, Kraken CF Benchmarks는 2025년 말 3,000억 달러 전망을 제시합니다.
- 2018년 대비 28% 연간 성장률 기록, 하루 평균 거래량은 300억~500억 달러로 급증 – 이 수치는 글로벌 카드 결제망 규모와 경쟁 수준.
2) 제도권 안착 및 규제 명확화
- 미국 GENIUS Act: 트럼프 전 대통령 서명 이후 스테이블 코인은 법적 기반, 월별 증명, 자금세탁 감시 등이 의무화되면서 투자자 및 기관 신뢰 상승.
- 글로벌 흐름: EU의 MiCAR, 중국 CBDC와 비교하며, 각국 중앙은행·정부가 디지털 통화 경쟁 중.
3) 실사용처 및 기술 연결 확대
- 페이먼트 산업 변화: McKinsey는 “스테이블 코인이 글로벌 결제 인프라를 혁신할 것”이라고 전망하며, 전통 카드사 수수료 절감 가능성 강조.
- 디파이 및 디지털 거래 생태계와 연결: CoinDesk, Fidelity, Citi 등은 ‘디파이와 트레이딩 입문 플랫폼’으로 성장 가능성을 지목.
4) 리스크와 해결 과제
- 시스템 리스크 / 금융안정 이슈: FT 등 언론은 “19세기 자유통화 시스템 유사 리스크” 경고, 무분별한 확장은 오히려 금융혼란을 유발할 수 있음.
- 기관 예측 대비 성장 둔화: JP모건은 “향후 2028년까지 5,000억 규모 그쳐”(기존 일부 예상치 절반 수준)라고 평가.
📈 전망 요약
| 전망 요소 | 핵심 내용 |
| 시장 고속 성장 | 2025년 3,000억 달러 → 2030년 1~3조 달러 가능성 (ARK, Bernstein) |
| 제도권 안착 | GENIUS Act·MiCAR 등 규제 기반 마련 완료 |
| 실사용 확대 | 결제·디파이·디지털 경제 통합 → 금융 혁신 |
| 안정성 과제 | 발행사·리저브 투명도 강화 및 시스템 리스크 관리 필요 |
🌟 결론
스테이블 코인은 금융·결제·디지털 자산의 교차점에서 핵심적 역할을 맡게 됩니다. 현재는 제도화·합법화 단계로, 곧 실사용·접근성 확대 → 최종적으로 일반 화폐와 동급의 역할이 가능한 시대로 전환할 전망입니다.
다만 리스크 관리와 감독 시스템 구축 없이는 금융의 새로운 혼란을 초래할 수 있는 만큼, 향후 규제·기술·시장 전환 과정을 지속적으로 주시할 필요가 있습니다.
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